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企业债市场及担保增信竞争状况研究

发布时间:2019-09-24 00:49浏览次数:409次

内容摘要与主要结论:

2014以来企业债发行呈现以下特点:单只企业债的发债规模越来越大;7年期企业债成为发行期限最为集中的品种;企业债融资成本逐年降低;企业债发行区域集中度越来越高;中小券商(如广州证券、财富证券、天风证券)企业债承销数量大幅增加。

2014年、2015年、2016年1-9月,通过担保公司增信的企业债支数占比分别为11%、13%、27%,比重持续增高,法人担保和抵质押增信比重则不断降低,担保公司增信已成为企业债发行增信的首要途径。主要原因为:一是担保公司增信可以豁免复审环节,提高了发行效率;二是城投公司提供法人担保增信时,担保金额的1/3需计入城投公司或有负债;三是抵押质押增信时所需土地、股权等覆盖比例较高。

从企业债担保增信市场竞争状况看,2014年以来企业债担保增信规模排名前5的是中合担保、中国投融资担保、中债信增、瀚华担保、进出口担保,担保规模分别为561、536、266、197、163亿元。


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